Nella vita di una startup, un ambito passaggio successivo alla creazione del proprio mercato e all’attrazione dei primi investitori consiste nel trasformare un modello promettente in un’impresa capace di aumentare rapidamente ricavi, clientela e presenza sul mercato: è la fase della scale-up.

Non tutte le startup riescono a raggiungerla. Per farlo non basta vendere di più: occorre rendere il modello di business replicabile, rafforzare l’organizzazione e raccogliere risorse sufficienti per sostenere la crescita. Proprio per accompagnare questo momento delicato e favorire lo sviluppo di scale-up, la normativa italiana ha recentemente introdotto la possibilità, per alcune startup innovative in forte espansione, di mantenere più a lungo il proprio status e i privilegi che ne derivano.

Ma esiste una definizione univoca di scale-up? E perché questa fase di sviluppo è così importante? Come si differenzia dal concetto di startup innovativa? In questo articolo risponderemo a queste e molte altre domande.

Che cosa significa scale-up

Il termine inglese scale-up deriva dal verbo to scale up, che significa aumentare di dimensione o portare un’attività su una scala maggiore. Nel linguaggio imprenditoriale indica un’impresa che ha superato la fase iniziale di sperimentazione, ha già verificato l’interesse del mercato per il proprio prodotto o servizio e si prepara ad accelerare la crescita.

La caratteristica fondamentale non è soltanto l’aumento del fatturato, ma la scalabilità del modello di business. Un’impresa è scalabile quando può aumentare vendite e ricavi senza che costi, personale e complessità organizzativa crescano nella stessa proporzione: abbiamo approfondito il tema in un articolo sui modelli di business scalabili.

Non esiste una soglia universalmente accettata oltre la quale una startup diventa automaticamente una scale-up. Per esempio, tra i criteri utilizzati in ambito internazionale dall’OCSE per individuare le imprese ad alta crescita c’è un incremento medio annuo di almeno il 20% del fatturato o dell’occupazione per tre anni consecutivi, generalmente a partire da una struttura di almeno dieci dipendenti. Si tratta però di un criterio statistico, non di una definizione giuridica valida in ogni Paese.

Anche la normativa italiana non ha creato una nuova forma societaria o uno status autonomo denominato “scale-up”, perché sono diverse le forme di impresa in cui si può manifestare il processo di scale-up. La legge ha però riconosciuto espressamente questa fase nel percorso delle startup innovative con il recente Scale-up Act.

Qual è la differenza tra startup e scale-up

Startup e scale-up identificano due fasi differenti nello sviluppo di un’impresa.

La startup opera ancora in una situazione di forte incertezza. Deve capire se il prodotto risponde a un bisogno reale, individuare il pubblico giusto, verificare la disponibilità dei clienti a pagare e perfezionare il proprio modello di business. Il suo obiettivo principale è raggiungere il cosiddetto product-market fit, cioè una corrispondenza convincente tra ciò che offre e ciò che il mercato richiede.

La scale-up ha già ottenuto questa prima validazione e si basa quindi su risultati commerciali consistenti. La sua sfida è riuscire a vendere il prodotto o servizio a un numero molto maggiore di clienti mantenendo sotto controllo costi e organizzazione. Deve strutturare ruoli, funzioni e responsabilità in modo più preciso e cercare capitali più sostanziosi per crescere.

Il passaggio non avviene in un momento preciso e non dipende esclusivamente dall’età dell’impresa. Una società costituita da diversi anni può trovarsi ancora alla ricerca del modello giusto, mentre un’altra può iniziare a espandersi rapidamente poco tempo dopo la nascita.

Allo stesso modo, non basta superare determinate soglie di fatturato o di personale per diventare automaticamente una scale-up. Ciò che conta è la capacità di rendere la crescita ripetibile, sostenibile e relativamente più efficiente rispetto all’aumento dei volumi.

Quando una startup diventa una scale-up

In genere si può parlare di scale-up quando l’impresa ha già dimostrato che esiste una domanda reale per il proprio prodotto o servizio e riesce ad acquisire nuovi clienti attraverso canali replicabili che non richiedono un aumento proporzionale dei costi.

Tra i segnali più frequenti rientrano:

• l’aumento costante dei ricavi;
• l’ampliamento dell’organico;
• l’ingresso in nuovi mercati o segmenti di clientela;
• la crescita della capacità produttiva o tecnologica;
• la standardizzazione delle attività;
• la professionalizzazione del management.

La crescita dimensionale, da sola, non rende però un’impresa scalabile. Un’azienda può aumentare il fatturato, ma dover assumere una nuova persona per ogni nuovo cliente o sostenere costi quasi proporzionali per ogni vendita. In questo caso sta crescendo, ma non sta necessariamente beneficiando di un modello capace di generare economie di scala: questo è l’indicatore chiave.

Le principali sfide nel passaggio da startup a scale-up

La fase di scale-up rappresenta una prova concreta per il modello di business: è decisiva perché determina se l’impresa riuscirà a trasformare un modello promettente in una struttura solida e sostenibile oppure se quel modello funziona solo con volumi limitati e la crescita finisce per generare inefficienze, squilibri finanziari e perdita di controllo. Ecco le principali sfide che un’impresa deve affrontare in questo passaggio:

1. Finanziare la crescita
   
   Una delle sfide principali consiste nel calcolare correttamente il fabbisogno finanziario. Occorre stimare per quanto tempo l’impresa dovrà sostenere costi elevati prima che i nuovi ricavi producano un equilibrio economico e finanziario.
   
   Una raccolta insufficiente può costringere la società a rallentare proprio mentre il mercato offre opportunità di espansione. Una raccolta sovradimensionata o realizzata a condizioni sfavorevoli può invece produrre un’eccessiva diluizione dei soci originari.
   
2. Rendere scalabili i processi
   
   Molte startup funzionano inizialmente grazie alla disponibilità e alla capacità di adattamento dei fondatori. Ordini, assistenza ai clienti, assunzioni e procedure amministrative possono essere gestiti caso per caso.
   Questo sistema diventa insostenibile all’aumentare dei volumi. La scale-up deve trasformare le attività ricorrenti in processi standardizzati, documentati e misurabili. Dove possibile, deve inoltre introdurre strumenti di automazione che riducano il lavoro manuale e il rischio di errori.
   
3. Costruire una nuova organizzazione
   
   La crescita richiede competenze che non sempre sono presenti nel gruppo iniziale. Per i fondatori questo comporta un cambiamento importante: devono passare dal controllo diretto di ogni attività alla definizione della strategia, alla scelta delle persone e alla costruzione di un sistema efficace di deleghe.
   
4. Gestire liquidità e redditività
   
   Una scale-up deve monitorare non soltanto il fatturato, ma anche la qualità della crescita. Tra gli indicatori rilevanti rientrano il margine generato dalle vendite, il costo di acquisizione dei clienti, il loro valore nel tempo, il tasso di abbandono, i tempi di incasso e il consumo di liquidità.
   Crescere rapidamente acquisendo clienti poco redditizi o sostenendo costi commerciali eccessivi può ampliare le perdite anziché avvicinare l’impresa alla sostenibilità economica.
   
5. Conservare la capacità di innovare
   
   L’introduzione di procedure e livelli gerarchici è necessaria, ma può rendere l’impresa più lenta. La sfida consiste nel costruire una struttura stabile senza perdere la capacità di sperimentare e reagire ai cambiamenti del mercato.
   
6. Affrontare l’internazionalizzazione
   
   Per molte scale-up la crescita passa dall’ingresso nei mercati di altri Paesi. La replicazione del modello, tuttavia, non è automatica: possono cambiare le abitudini dei consumatori, i concorrenti, le regole fiscali, la disciplina del lavoro, i canali di vendita e i requisiti applicabili al prodotto.

Come si finanzia una scale-up

Uno dei principali strumenti di finanziamento della fase di scale-up di un’impresa è il venture capital, soprattutto nelle prime battute della crescita, perché oltre alle risorse finanziarie, può offrire competenze, contatti e supporto nella preparazione di ulteriori operazioni di raccolta.

A uno stadio più avanzato possono intervenire fondi di growth capital o di private equity.

Anche l’equity crowdfunding, in generale più utile in fase di startup, può però essere integrato nella strategia di finanziamento di una scale-up come supporto alla raccolta complessiva e come strumento di marketing e visibilità.

Quando i ricavi sono sufficientemente prevedibili, al capitale di rischio possono essere affiancati strumenti di debito come finanziamenti bancari, private debt, Minibond.

La scelta tra capitale di rischio e debito dipende dalla maturità della società, dalla stabilità dei flussi di cassa, dall’entità degli investimenti programmati e dalla disponibilità dei soci ad aprire il capitale a nuovi investitori. Spesso la soluzione più adatta consiste in una combinazione di strumenti diversi, costruita in funzione delle singole fasi del piano di crescita.

La nuova normativa italiana su startup e scale-up

Nel 2024 il legislatore italiano è intervenuto più volte sulla disciplina delle imprese innovative, con l’obiettivo di sostenere sia la nascita delle startup sia la loro crescita nelle fasi successive.

La legge 162/2024, nota come Scale-Up Act, introduce misure volte a favorire gli investimenti di fondi e persone fisiche in startup e PMI innovative, attraverso incentivi fiscali e detassazioni delle plusvalenze. La legge 193/2024 modifica invece i requisiti e la durata dello status di startup innovativa, prevedendo un percorso più articolato per le imprese che continuano a crescere e diventano scale-up.

Dopo i primi tre anni, una startup può mantenere lo status e i relativi privilegi fino al quinto anno se possiede almeno uno dei requisiti aggiuntivi che segnalano una crescita consistente.

Dopo cinque anni complessivi, la startup innovativa può ottenere due ulteriori proroghe biennali, in base a ulteriori requisiti di crescita, e rimanere nella sezione speciale del Registro delle imprese fino a un massimo di nove anni.

Abbiamo approfondito il tema nell’articolo su come mantenere lo status di startup innovativa.

L’obiettivo è evitare che le imprese innovative perdano l’accesso al regime dedicato proprio quando stanno affrontando la fase di scale-up che richiede capitali, assunzioni e investimenti più consistenti.

Il riconoscimento di questa fase specifica della traiettoria di crescita di un’impresa è importante perché risponde all’esigenze di favorire lo sviluppo di startup più produttive, fondamentali per il dinamismo della nostra economia.

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L'articolo Scale-up: che cosa significa e perché rappresenta una fase chiave dopo la startup proviene da Il blog di Opstart.

Bias cognitivi e investimenti online: quando entrano in gioco?

Quando investiamo, ci piace pensare di prendere decisioni razionali, basate solo su dati, numeri e informazioni. Valutare un investimento, infatti, significa leggere documenti, confrontare rendimenti, analizzare rischi, capire tempi e condizioni. Ma nella pratica le nostre scelte non dipendono soltanto da ciò che sappiamo.

Emozioni, abitudini, aspettative e scorciatoie mentali influenzano il modo in cui interpretiamo le informazioni. Questo vale per qualunque forma di investimento, ma diventa particolarmente importante quando si investe online. Le piattaforme digitali rendono l’accesso agli strumenti finanziari più semplice, rapido e autonomo. Questa semplicità è un vantaggio, ma richiede anche attenzione: quando tutto è immediato, il rischio è decidere troppo in fretta.

Le scelte finanziarie negli investimenti online richiedono uno step consapevole di riflessione: è necessario chiedersi quali informazioni stanno effettivamente orientando il giudizio e se alcuni dati importanti stanno rimanendo in secondo piano.

I bias cognitivi entrano in gioco proprio qui. In questo articolo impariamo a riconoscere i bias più comuni nelle scelte finanziarie, per riuscire a prendere decisioni più ordinate, meno impulsive e più coerenti con i propri obiettivi.

Cosa sono i bias cognitivi e perché contano negli investimenti

I bias cognitivi sono automatismi mentali che semplificano il modo in cui prendiamo decisioni. Il nostro cervello li utilizza per orientarsi in contesti complessi, ridurre la quantità di informazioni da elaborare e arrivare più rapidamente a una scelta.

Nella vita quotidiana possono essere utili. Se dovessimo analizzare ogni decisione da zero, anche le scelte più semplici richiederebbero molto tempo. Il problema nasce quando queste scorciatoie vengono applicate a decisioni che richiedono valutazioni più attente, come quelle finanziarie.

Investire significa prendere decisioni in condizioni di incertezza. Non si conosce con certezza il risultato futuro, non si può eliminare del tutto il rischio e spesso bisogna confrontare numerose informazioni diverse. In questo contesto, un bias può portarci a dare troppo peso a un elemento e troppo poco a un altro, senza considerarne la rilevanza relativa.

I bias cognitivi possono contare molto negli investimenti anche perché investire è una decisione che coinvolge aspettative personali: quanto vorremmo guadagnare, quanto rischio siamo disposti ad accettare, per quanto tempo possiamo immobilizzare il capitale, quanto ci sentiamo tranquilli davanti all’incertezza.

Bias cognitivi: investimenti impulsivi online

La possibilità di investire online, da casa propria, e addirittura da un’app su uno smartphone con pochi clic ha reso gli investimenti finanziari molto più accessibili in pochi anni.

Allo stesso tempo, però, l’ambiente digitale può aumentare la velocità della decisione. Il fatto che bastino pochi clic per sottoscrivere un investimento dà l’impressione che si stia compiendo un’azione di poco conto, che non richiede riflessioni approfondite.

La presenza di dashboard, percentuali, countdown, notifiche, aggiornamenti in tempo reale e contenuti social, inoltre, può spingere a concentrarsi su ciò che è più visibile, non sempre su ciò che è più importante: per esempio, un tasso di interesse elevato in primo piano oppure un trend di crescita vertiginoso ben evidenziato.

Questo non significa che sia meglio diffidare degli investimenti online. Al contrario, le piattaforme di investimento online possono offrire strumenti utili per informarsi e confrontare opportunità che altrimenti non sarebbero accessibili senza intermediazione. Il punto è evitare che la semplicità operativa venga scambiata per semplicità decisionale.

Investire online richiede metodo. Prima di scegliere, è utile chiedersi:

• sto valutando il rischio o solo il rendimento?
• ho capito per quanto tempo il capitale resterà impegnato?
• sto investendo una quota coerente con il mio budget?
• sto diversificando o sto concentrando troppo capitale su una sola operazione?
• sto leggendo i documenti disponibili o mi sto basando su impressioni rapide?

Queste domande aiutano a rallentare il processo decisionale. Non eliminano i bias cognitivi, ma rendono più facile riconoscerli prima che influenzino troppo la scelta. Vediamo quali sono i più comuni.

Bias di conferma: cercare solo ciò che conferma la nostra idea

Il bias di conferma è uno degli automatismi più comuni nelle decisioni finanziarie e non solo. Consiste nella tendenza a cercare, selezionare e ricordare soprattutto le informazioni che confermano l’idea che ci siamo già fatti.

Applicato agli investimenti, funziona così: vediamo un’opportunità, ci sembra interessante e iniziamo a raccogliere informazioni. Senza rendercene conto, diamo più peso agli elementi che rafforzano la nostra impressione positiva e riduciamo l’importanza di quelli che potrebbero metterla in discussione. Può succedere perché l’investimento riguarda un settore che conosciamo, perché il prospetto è chiaro, perché il rendimento atteso è interessante o perché l’azienda ci trasmette fiducia.

È un meccanismo sottile, perché abbiamo la sensazione di esserci documentati. Ma se abbiamo letto solo ciò che conferma la nostra ipotesi, la valutazione non è davvero completa.

Un esempio: se un’operazione offre un tasso annuo lordo interessante, il bias di conferma può portare a cercare motivi per considerarlo sostenibile, invece di chiedersi prima perché quel rendimento sia così elevato.

Quindi, quando un investimento ci interessa, dobbiamo fare uno sforzo in più per cercare attivamente anche ciò che potrebbe smentire quell’interesse.

Eccesso di fiducia: pensare di saper valutare meglio di quanto sappiamo

L’eccesso di fiducia, o overconfidence, è la tendenza a sovrastimare le proprie capacità di analisi, previsione o controllo. Ci si sente così sicuri di aver capito le condizioni proposte e di aver individuato un’opportunità interessante da ridurre l’attenzione verso tutti gli elementi di dettaglio di un investimento. Può riguardare sia chi investe da poco sia chi ha già esperienza.

Il risultato è che si decide troppo in fretta, si sottovalutano il rischio o la durata o si investe più capitale di quanto sarebbe prudente destinare a una singola operazione.

Un buon modo per riconoscere l’eccesso di fiducia è osservare la velocità con cui si arriva alla decisione. Se una scelta di investimento sembra subito evidente, quasi “ovvia”, conviene rallentare.

L’obiettivo non è dubitare di ogni investimento, ma mantenere una distanza critica dalle proprie convinzioni.

Effetto gregge: seguire gli altri senza una valutazione autonoma

L’effetto gregge è la tendenza a orientare le proprie scelte in base al comportamento degli altri. Se molte persone stanno facendo la stessa cosa, siamo portati a pensare che quella scelta sia più sicura, più corretta o più conveniente. Negli investimenti questo automatismo può essere particolarmente forte, perché decidere da soli in condizioni di incertezza non è semplice.

A volte il comportamento degli altri è un’informazione utile. Per esempio, una campagna di crowdfunding che ha una forte partecipazione può essere un primo indizio dell’attrattività del progetto, ma non è un’informazione sufficiente per decidere di investire.

Molte app di investimento, inoltre, offrono un gran numero di segnali sociali, come numero di investitori, commenti, condivisioni, contenuti social, menzioni ecc.: tutti questi elementi contribuiscono a creare fiducia ed effetto gregge, ma non devono sostituire l’analisi personale.

Ci sono poi le mode, come per esempio quella delle Meme coin, che si è rivelata però molto rischiosa.

Per limitare l’effetto gregge, il primo passo è trattare il comportamento degli altri come un dato, non come una decisione già presa al posto nostro. Il secondo passo è riportare sempre la valutazione sul proprio profilo.

Avversione alla perdita: quando la paura di perdere pesa più del possibile guadagno

L’avversione alla perdita è la tendenza a percepire una perdita come più pesante rispetto a un guadagno di pari entità.

L’avversione alla perdita può agire in due direzioni diverse. Da un lato può rendere l’investitore troppo prudente, fino a evitare qualsiasi strumento che presenti un rischio, anche quando quel rischio sarebbe coerente con i suoi obiettivi e con una quota limitata del portafoglio. Inoltre, può portare a concentrare troppo il portafoglio sugli stessi strumenti.

Dall’altro può portare a ignorare dei segnali critici di un investimento, per poi doverli affrontare quando è troppo tardi.

Per affrontare l’avversione alla perdita, è utile valutare sempre in anticipo anche lo scenario meno favorevole. La terza regola è evitare di ragionare su ogni investimento come se fosse una scelta isolata, ma considerare sempre l’insieme del portafoglio.

Bias del rendimento passato

Il bias del rendimento passato è la tendenza a considerare i risultati precedenti come un indicatore sufficiente dei risultati futuri: se uno strumento, un settore o una piattaforma hanno prodotto buoni risultati in passato, siamo portati a considerarli più affidabili anche per il futuro.

Ma negli investimenti un risultato positivo o negativo dipende sempre da condizioni specifiche per il singolo investimento: contesto economico, andamento del settore, caratteristiche dell’operazione, solidità del soggetto proponente, durata, livello di rischio e fase di mercato.

Diversificazione: il modo più concreto per ridurre l’impatto dei bias

La diversificazione è uno dei principi più importanti per investire in modo consapevole. Non serve a eliminare il rischio, perché nessuna strategia può farlo del tutto. Serve piuttosto a distribuirlo, evitando che l’esito di una singola scelta pesi troppo sull’intero portafoglio.

Il legame con i bias cognitivi è diretto. Molti automatismi mentali possono portarci a concentrare troppo il capitale: su un progetto che ci convince particolarmente, su un settore che conosciamo meglio, su una tipologia di strumento che in passato ci ha dato soddisfazione o su un’opportunità molto popolare.

L’eccesso di fiducia può portare a investire troppo su una singola operazione di cui siamo molto convinti.

Il bias di conferma può spingerci verso settori o strumenti che rafforzano le nostre convinzioni.

L’effetto gregge può orientarci verso le opportunità più visibili o più partecipate, dimenticando il criterio della diversificazione. Anche il bias del rendimento passato può portare a ripetere investimenti precedenti senza considerare la composizione del portafoglio.

Il principio di diversificazione è particolarmente utile proprio perché gli investitori non sono perfettamente razionali. Anche con attenzione, metodo e documenti disponibili, una decisione può essere influenzata da aspettative personali, entusiasmo, paura, familiarità o fiducia eccessiva.

Diversificare significa riconoscere questo limite e costruire una protezione pratica. In questo senso, la diversificazione è anche uno strumento di disciplina. Aiuta a rispettare il budget, a non farsi trascinare dall’entusiasmo per un progetto e a mantenere una visione complessiva.

Prima di chiedersi se una nuova opportunità sia interessante, conviene chiedersi quale ruolo avrebbe nel portafoglio: aggiunge equilibrio o aumenta una concentrazione già presente?

Come limitare l’effetto dei bias sugli investimenti

1. Definire prima obiettivi, budget e orizzonte temporale
2. Confrontare più opportunità alternative
3. Leggere i documenti disponibili
4. Non basarsi solo sul rendimento atteso
5. Prendersi tempo prima di decidere
6. Inserire ogni investimento in una strategia complessiva

Tutti questi accorgimenti aiutano a ridurre il margine di irrazionalità di ogni investimento.

Adesso che conosci i bias cognitivi che entrano in gioco quando si parla di investimenti, sarai in grado di valutare le opportunità con maggiore obiettività. Vuoi scoprire le operazioni attive sul nostro portale?

L'articolo Perché investiamo male? Bias cognitivi e scelte finanziarie negli investimenti online proviene da Il blog di Opstart.

Molti italiani pensano che investire sia un’attività riservata solo a chi ha grandi capitali o a esperti di finanza. La buona notizia è che, grazie alla tecnologia e alla diffusione delle piattaforme online, oggi investire online da piccole cifre è possibile ed è un’operazione alla portata della maggior parte delle persone.

Investire non è solo un modo per far crescere il denaro, ma una scelta strategica per proteggerlo dall’erosione dell’inflazione, che ogni anno riduce il potere d’acquisto dei risparmi non investiti. In questo articolo scopriremo quali sono le opzioni migliori per aspiranti piccoli investitori e come fare il primo passo verso un futuro finanziario più sicuro.

Perché e quando iniziare a investire

Investire i risparmi, anche a partire da piccole cifre, è un’attività che è bene intraprendere il prima possibile. L’inflazione è un fenomeno che ha un impatto diretto sui risparmi non investiti. Ogni anno, l’aumento dei prezzi riduce il potere d’acquisto del denaro fermo sul conto corrente. Questo significa che, nel tempo, una somma non investita rischia di perdere valore reale.

Un altro aspetto fondamentale da considerare è il valore del tempo. Investire anche piccole cifre in maniera costante permette di sfruttare il principio della capitalizzazione composta: gli interessi guadagnati sugli investimenti iniziali generano a loro volta nuovi interessi, creando un effetto cumulativo che può fare la differenza sul lungo termine.

Iniziare presto non richiede grandi somme, ma un’educazione finanziaria di base e la decisione di fare il primo passo. Anche con piccole cifre, l’importante è partire, per proteggere e far crescere gradualmente il proprio capitale.

Investire online in autonomia

Negli ultimi anni, le piattaforme di investimento online hanno reso il mondo della finanza più accessibile a tutti, non solo agli investitori esperti. Questi strumenti digitali eliminano molte delle barriere tradizionali, come la necessità di grandi capitali iniziali, approfondite conoscenze finanziarie o il ricorso a intermediari costosi.

Investire online offre diversi vantaggi.

• Accessibilità: la maggior parte delle piattaforme permette di iniziare con somme molto basse, a volte anche pochi euro.
• Semplicità d’uso: le interfacce delle app e dei siti sono pensate per essere intuitive, anche per chi è alle prime armi.
• Trasparenza: le piattaforme devono fornire informazioni chiare su costi, rendimenti e rischi associati agli investimenti.
• Flessibilità: è possibile, di solito, monitorare gli investimenti in tempo reale e apportare modifiche comodamente dallo smartphone.

Grazie a questi strumenti, investire in autonomia non è più una prerogativa di pochi. È diventato un’opzione concreta anche per chi vuole iniziare con cifre modeste, imparando gradualmente come gestire il proprio denaro.

Le opzioni per investire online piccole cifre

Per chi desidera investire online partendo da piccole somme, oggi esistono diverse alternative accessibili e flessibili. Ecco alcune delle opzioni più comuni.

• Piattaforme di crowdfunding
  Il crowdfunding consente di investire in startup, PMI o grandi imprese con diverse modalità, dall’equity al lending. È possibile partecipare a una campagna di crowdfunding anche con importi minimi o contenuti.
• ETF e fondi indicizzati
  Gli ETF (Exchange-Traded Fund) sono strumenti finanziari che replicano l’andamento di indici di mercato. Grazie ai costi di gestione contenuti e alla possibilità di acquistare anche una sola quota, rappresentano una delle scelte più diffuse per diversificare il portafoglio con poche risorse.
• Piattaforme di trading
  Le piattaforme di trading consentono di aprire un conto corrente apposito per la compravendita di prodotti finanziari di qualsiasi tipo, gestibile anche da smartphone, con diverse possibili condizioni di utilizzo.
• Criptovalute
  Le criptovalute rappresentano un’opzione più rischiosa, ma anch’essa accessibile online. È possibile acquistare frazioni di monete digitali come Bitcoin o Ethereum con pochi euro, tenendo presente la volatilità di questo mercato.

Ognuna di queste soluzioni ha caratteristiche specifiche e livelli di rischio differenti: per approfondire, puoi leggere il nostro articolo sugli strumenti per investire online. È importante scegliere in base ai propri obiettivi finanziari e al livello di rischio che si è disposti a tollerare.

I consigli per investire online piccole cifre

Per iniziare a investire online con piccole cifre, è utile seguire alcune semplici strategie per ottimizzare l’approccio, evitare gli errori e ridurre i rischi. Ecco alcuni consigli pratici:

• Definisci i tuoi obiettivi

Prima di iniziare, è importante chiarire cosa si vuole ottenere dagli investimenti. Far crescere il capitale nel lungo termine, proteggere i risparmi dall’inflazione o accumulare un fondo per un progetto specifico? Avere obiettivi chiari aiuterà a scegliere le soluzioni più adatte.

• Diversifica il tuo portafoglio

Anche con piccole somme, è fondamentale non concentrare tutto su un singolo strumento o settore. La diversificazione riduce il rischio complessivo e aumenta le possibilità di ottenere rendimenti positivi.

• Inizia gradualmente

Non serve investire tutto subito. È saggio iniziare con somme ridotte e aumentare gradualmente gli investimenti man mano che si acquisisce maggiore familiarità con gli strumenti finanziari e si possono valutare i risultati. L’importante è essere costanti.

• Monitora i tuoi investimenti

Anche se l’investimento online è pensato per essere flessibile e intuitivo, è importante controllare periodicamente il portafoglio. Questo permetterà di valutare l’andamento e apportare eventuali modifiche in base agli obiettivi iniziali.

• Non lasciarti guidare dalle emozioni

I mercati possono essere volatili, ma è essenziale mantenere la calma e seguire la strategia scelta. Agire impulsivamente, vendendo durante un calo o acquistando per paura di perdere un’opportunità, può compromettere i risultati a lungo termine.

Vuoi iniziare subito a investire online a partire da piccole cifre? Scopri il lending crowdfunding con la nostra divisione dedicata!

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SGR è l’acronimo di Società di Gestione del Risparmio: le SGR sono intermediari finanziari autorizzati che si occupano di gestire il denaro di una molteplicità di investitori.
In concreto, gestiscono strumenti finanziari che raccolgono i capitali dai più risparmiatori, con l’obiettivo di ottenere un rendimento coerente con il profilo di rischio scelto.

Si tratta quindi di attori centrali nella gestione collettiva del risparmio, soprattutto per chi non ha competenze specifiche o tempo per seguire direttamente i mercati.

L’attività di questi intermediari può apparire analoga a quella dei fondi di investimento, ma in realtà è più ampia. In questo articolo capiamo cosa sono le SGR, come funzionano e come si differenziano dai fondi di investimento.

Come funziona una SGR?

Il funzionamento di una SGR si basa sul concetto di gestione collettiva del risparmio.

Come funziona?

1. Le SGR creano o gestiscono strumenti di investimento, come i fondi comuni, affidando a un team di professionisti il ruolo di allocare il capitale degli investitori in base al profilo di rischio.
2. Un risparmiatore decide di investire il proprio capitale in un fondo o in un altro strumento di investimento gestito da una SGR, fornendo indicazioni sul livello di rischio prescelto ed eventualmente anche sulla tipologia di asset da privilegiare (azioni, obbligazioni, asset immobiliari ecc.).
3. I risultati, positivi o negativi, degli investimenti vengono poi distribuiti agli investitori.

Questo meccanismo permette anche a chi investe piccole somme di accedere a portafogli diversificati, riducendo il rischio complessivo.

Scegliere uno strumento di investimento gestito da una Società di Gestione del Risparmio significa, quindi, delegare le decisioni di investimento a professionisti. Questo comporta alcuni vantaggi:

• diversificazione: il capitale viene distribuito su più strumenti senza che il singolo investitore debba selezionarli uno a uno;
• gestione professionale: analisi e monitoraggio continuo;
• efficienza operativa: meno complessità per l’investitore.

Allo stesso tempo, è importante ricordare che la SGR non garantisce rendimenti: il valore degli investimenti può salire o scendere in base all’andamento dei mercati, proprio come avviene in qualsiasi altra forma di investimento finanziario.

Gli strumenti finanziari delle SGR

Le SGR possono gestire diversi strumenti finanziari, tra cui:

• Fondi comuni di investimento
• Fondi pensione
• SICAV e SICAF (società di investimento a capitale variabile o fisso)
• Gestioni patrimoniali per singoli investitori o gruppi ristretti
• Fondi alternativi (es. fondi immobiliari o di private equity).

Qual è la differenza tra una Società di Gestione del Risparmio e un fondo comune?

Il paragrafo precedente ci aiuta a definire con chiarezza la differenza tra una SGR e un fondo comune. La prima è la società che gestisce più fondi comuni e altri strumenti finanziari, mentre il fondo comune è uno degli strumenti di investimento gestiti dalla SGR. Quindi, la SGR è il soggetto operativo che decide come investire i capitali, mentre il fondo è il contenitore del capitale degli investitori.

Una stessa Società di Gestione del Risparmio può gestire più fondi, ciascuno con strategie diverse (es. azionario, obbligazionario, bilanciato).

Gli investitori si interfacciano con la banca, il consulente finanziario o la piattaforma online attraverso cui accedono al fondo di investimento a cui scelgono di affidare i propri risparmi. Non hanno un contatto diretto con la SGR che lo gestisce.

L’eccezione è il caso della gestione patrimoniale: una SGR può seguire come clienti diretti investitori con patrimoni elevati che desiderano un servizio specializzato dietro mandato specifico.

Sul blog di Opstart trovi altri approfondimenti dedicati a educazione finanziaria, investimenti alternativi, crowdfunding e strumenti per la crescita delle imprese. Continua a leggere i nostri articoli per approfondire i concetti chiave della finanza e orientarti meglio nel mondo degli investimenti.

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Il 21 aprile si celebra la Giornata Mondiale della Creatività e dell’Innovazione, una ricorrenza che invita a riflettere sul ruolo delle idee nello sviluppo economico e sociale. Spesso la creatività viene associata esclusivamente ai settori artistici o culturali, ma in realtà è un elemento centrale anche nei contesti imprenditoriali e tecnologici.

Infatti, è proprio dalla capacità di immaginare soluzioni nuove a problemi concreti che nascono prodotti, servizi e modelli di business innovativi. Un processo che riguarda da vicino anche il mondo della finanza, attraversato da dinamiche di trasformazione digitale e guidato in direzione tech da nuovi strumenti che stanno cambiando il modo in cui imprese e investitori accedono al capitale.

Il fintech, quindi, rappresenta uno degli ambiti in cui creatività e innovazione si incontrano, non solo nella tecnologia, ma anche nella progettazione di soluzioni finanziarie più accessibili, efficienti e flessibili.

Che cos’è la Giornata Mondiale della Creatività e dell’Innovazione

La Giornata Mondiale della Creatività e dell’Innovazione è stata istituita nel 2017 per promuovere il ruolo della creatività come leva di sviluppo e farne emergere il potenziale sottostimato. L’obiettivo è valorizzare l’economia creativa intesa in senso ampio, come tutte quelle attività umane che si basano sulla conoscenza e sulla proprietà intellettuale. Queste attività hanno la capacità di generare idee nuove e trasformarle in soluzioni utili, in grado di rispondere alle sfide economiche, sociali e ambientali.

La creatività così intesa, quindi, non è solo espressione individuale, ma una competenza strategica. È alla base del problem solving, della capacità di adattamento e dell’innovazione, elementi fondamentali per la crescita delle imprese e per l’evoluzione dei sistemi economici.

Questa Giornata Mondiale è sì dedicata alle industrie creative in senso stretto (spettacolo, arti visive, editoria, design, nuovi media ecc.), che hanno un ruolo fondamentale nella costruzione di identità e cultura di ogni società e nello stimolo del dialogo tra società diverse, ma non solo.

Limitare la creatività al solo ambito artistico significa trascurarne una parte rilevante del valore. In ambito imprenditoriale, la creatività si manifesta nella capacità di individuare bisogni non ancora soddisfatti e di progettare soluzioni nuove per intercettarli, oppure di rendere più accessibili o efficienti soluzioni già esistenti.

Questo approccio è particolarmente evidente nei settori ad alta innovazione, dove la competizione si gioca sulla capacità di differenziarsi. È il caso delle startup e, più in generale, delle imprese che operano nei contesti tecnologici, dove creatività e innovazione diventano fattori determinanti per entrare e restare sul mercato.

Creatività e innovazione: il motore delle startup

Alla base di ogni startup c’è un’intuizione: un’idea che nasce dall’osservazione di un problema o di un bisogno non ancora soddisfatto. La creatività interviene proprio in questa fase, permettendo di immaginare soluzioni laddove non ce ne sono oppure alternative rispetto a quelle esistenti.

Tuttavia, perché un’idea diventi un’impresa, è necessario tradurla in un modello di business sostenibile e scalabile. Questo passaggio richiede non solo competenze tecniche e strategiche, ma anche la capacità di adattare l’intuizione iniziale alle dinamiche del mercato.

La tecnologia svolge spesso un ruolo decisivo in questo processo, perché consente di sviluppare soluzioni innovative in modo più rapido, accessibile e replicabile. È uno degli elementi che permette alle startup di crescere e competere anche con realtà più strutturate.

Una startup innovativa, quindi, è un’impresa giovane che basa il proprio sviluppo su un contenuto tecnologico elevato e su un forte potenziale di crescita: si distingue per la sua capacità di adattarsi rapidamente ai cambiamenti e di cogliere nuove opportunità. Non si limita a operare in un mercato: contribuisce a ridefinirlo, creando nuovi modelli di consumo e nuovi standard.

Anche dal punto di vista economico più ampio, le startup innovative svolgono un ruolo rilevante. L’attività di ricerca e sviluppo che le caratterizza, infatti, contribuisce alla produttività, alla creazione di occupazione e alla competitività del sistema economico nel suo complesso.

Ma le idee, da sole, non bastano: gli investitori, con il loro capitale, rappresentano l’elemento fondamentale che consente di trasformare la creatività in innovazione concreta.

Perché il fintech è un settore ad alta intensità creativa

Il settore finanziario è stato a lungo caratterizzato da modelli consolidati, processi complessi e barriere di accesso elevate. Le tecnologie digitali hanno modificato questo equilibrio, aprendo spazio a nuovi operatori e a modalità diverse di erogazione dei servizi.

La creatività ha avuto un ruolo importante in questa trasformazione, non solo per quanto riguarda lo sviluppo tecnologico, ma anche per la capacità di ripensare il funzionamento stesso della finanza. Nuovi strumenti e nuovi modelli organizzativi permettono oggi di semplificare l’accesso al credito, agli investimenti e alla gestione del denaro.

Il risultato è un sistema più dinamico, in cui l’innovazione nasce dall’incontro tra competenze finanziarie e approccio progettuale.

Esempi di innovazione fintech

Il fintech comprende un insieme ampio di soluzioni che hanno in comune l’obiettivo di rendere i servizi finanziari più accessibili ed efficienti.

Tra gli esempi più significativi ci sono le piattaforme di crowdfunding, che permettono alle imprese di raccogliere capitali online coinvolgendo una pluralità di investitori. Questo modello ha introdotto una logica partecipativa nella finanza, ampliando le opportunità sia per chi cerca risorse sia per chi vuole investire.

Accanto al crowdfunding si collocano altre innovazioni, come i sistemi di pagamento digitali, le soluzioni di digital factoring e le tecnologie basate su blockchain. In tutti questi casi, la componente creativa è evidente nella progettazione di esperienze più semplici, rapide e trasparenti rispetto ai canali tradizionali.

Non solo: modalità alternative di accesso al capitale impongono alle imprese di dedicare più risorse materiali ma soprattutto intellettuali nelle attività di marketing, perché la comunicazione e il networking sono cruciali per trovare investitori al di fuori dei circuiti degli investitori professionali e istituzionali.

Creatività vs regolazione

Uno degli aspetti più complessi del fintech è la necessità di operare in un contesto regolamentato. Le soluzioni innovative devono essere progettate in modo da rispettare norme stringenti, senza perdere efficacia e semplicità.

Questo richiede un ulteriore livello di creatività: non basta introdurre nuove tecnologie, ma è necessario integrarle in modelli conformi alle regole, garantendo al tempo stesso sicurezza e trasparenza.

Anche l’esperienza utente gioca un ruolo centrale. Rendere comprensibili strumenti finanziari complessi significa tradurre processi articolati in interfacce intuitive e percorsi guidati. È un lavoro di progettazione che unisce competenze tecniche e sensibilità creativa, e che rappresenta uno degli elementi distintivi del fintech.

Questo dimostra come la creatività, spesso associata a contesti espressivi, abbia un impatto evidente anche nei settori più tecnici, come la finanza e la tecnologia.

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Nel linguaggio comune i termini fundraising e crowdfunding vengono spesso usati come se indicassero la stessa operazione. In realtà descrivono due concetti diversi, anche se collegati tra loro.

Fundraising e crowdfunding non sono sinonimi, quindi, e in questo articolo facciamo chiarezza sul significato di entrambi i termini e sulla relazione tra essi.

Che cos’è il fundraising

Il fundraising è l’insieme delle attività di qualsiasi tipo finalizzate a raccogliere risorse economiche per sostenere un progetto, un’organizzazione o un’impresa.

Si tratta quindi di un concetto ampio, che può includere molte modalità diverse di raccolta fondi. Alcuni esempi:

• finanziamenti bancari
• investimenti da parte di fondi o business angel
• donazioni (nel caso di enti non profit)
• bandi di finanza agevolata
• emissione di strumenti finanziari
• campagne di raccolta di capitale online e offline.

Il fundraising, quindi, non identifica uno strumento specifico, ma un obiettivo: ottenere risorse per finanziare un’attività.

Nel contesto imprenditoriale, il fundraising è spesso definito come una parte della strategia finanziaria di una società, che può combinare più fonti di capitale in base alle proprie esigenze.

Ma al di fuori del settore degli addetti ai lavori di imprenditoria e finanza, il fundraising viene più comunemente associato alle organizzazioni non profit o ai progetti personali, e quindi alla partecipazione emotiva e alla condivisione di ideali.

Che cos’è il crowdfunding

Il crowdfunding è una modalità specifica di fundraising basata sulla raccolta di capitali da una pluralità di soggetti, condotta attraverso piattaforme online specificamente autorizzate a questo scopo.

Il termine stesso lo chiarisce: crowd significa “folla”. L’idea è quindi quella di suddividere il fabbisogno finanziario tra molti investitori o sostenitori, ciascuno con un contributo limitato.

Esistono diverse tipologie di crowdfunding, tra le quali alcune rientrano nella categoria degli strumenti di investimento (crowdinvesting): equity crowdfunding, lending crowdfunding, debt crowdfunding.

Le altre due tipologie, invece, non sono strumenti di investimento ma di sostegno economico a un progetto in due modalità: donation crowdfunding, sostegno a titolo gratuito per cause benefiche, e reward crowdfunding, sostegno in cambio di una ricompensa, che di solito coincide con il prodotto che l’azienda vuole realizzare grazie ai capitali raccolti.

Una caratteristica distintiva di tutte le tipologie di crowdfunding è l’accessibilità: è possibile partecipare anche con importi contenuti e la partecipazione è aperta a chiunque grazie ai portali online.

La differenza principale: genere vs strumento

La differenza tra fundraising e crowdfunding può essere riassunta in modo semplice:

• Fundraising = categoria generale
• Crowdfunding = una delle modalità possibili

In altre parole, il crowdfunding è una sotto-categoria del fundraising.

Tutte le campagne di crowdfunding sono attività di fundraising, ma non tutte le attività di fundraising sono crowdfunding.

Nell’accezione comune nell’immaginario collettivo che abbiamo descritto, inoltre, il concetto di fundraising si lega spesso a raccolte fondi non profit, mentre il crowdfunding nel tempo se ne è allontanato sempre più, infatti oggi la componente di donation crowdfunding è decisamente minoritaria all’interno del fenomeno.

Queste differenze concettuali si traducono in differenze operative importanti:

• quando si parla di fundraising non si fa riferimento a un canale di raccolta specifico e la ricerca di fondi può avvenire online e offline, attraverso soggetti istituzionali oppure tra le persone comuni;
• quando si parla di crowdfunding, si parla solo ed esclusivamente di raccolte di capitali online su specifiche piattaforme autorizzate, sebbene si possano sfruttare anche eventi e contatti offline per alimentare la campagna;
• a seconda della modalità di fundraising scelta, cambiano le regole della ricerca di capitali;
• il crowdfunding è sottoposto a un regolamento specifico comune in tutta l’Unione Europea (regolamento ECSP), con processi standardizzati, a eccezione di donation e reward crowdfunding;
• nel fundraising i capitali possono arrivare anche da uno solo o pochissimi soggetti;
• il crowdfunding cerca una “folla” (crowd) di finanziatori.

Ma poiché il crowdfunding è un sotto-insieme del fundraising, ci sono anche elementi in comune: entrambi i concetti implicano una ricerca non solo di capitali, ma anche di visibilità, e quindi un’attività di comunicazione pubblica finalizzata a migliorare l’immagine dell’organizzazione promotrice, farla conoscere e creare legami duraturi con i potenziali sostenitori.

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L’inflazione è uno dei fenomeni economici più vicini alla vita quotidiana delle persone perché incide direttamente sul valore del denaro, sui consumi e sulle decisioni di investimento. Quando l’inflazione sale, i prezzi aumentano in modo diffuso, il potere d’acquisto si riduce e il contesto economico diventa più complesso da interpretare.
Il tema dell’inflazione nel 2026 si intreccia con un altro elemento centrale: l’instabilità geopolitica. Tensioni internazionali, politiche economiche divergenti e cambiamenti negli equilibri commerciali globali influenzano l’andamento dei prezzi e, di conseguenza, anche i mercati finanziari e i portafogli degli investitori.

Rivediamo il concetto di inflazione per capire come si sta muovendo, da cosa dipende oggi e come si lega al contesto globale in cui ci troviamo.

Che cos’è l’inflazione e da cosa dipende

L’inflazione è l’aumento generalizzato e continuativo dei prezzi di beni e servizi in un determinato periodo. Non riguarda quindi il rincaro di un singolo prodotto, ma una crescita diffusa del livello dei prezzi.

Per misurarla si utilizzano indicatori statistici costruiti su un paniere di beni rappresentativi dei consumi. In Europa, uno dei principali riferimenti è l’indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP), che consente di confrontare l’inflazione tra i diversi Paesi dell’area euro.

Questo fenomeno economico non ha un’unica causa, ma è il risultato di diversi fattori che agiscono contemporaneamente.

1. Domanda aggregata: quando consumi e investimenti crescono rapidamente, le imprese possono aumentare i prezzi perché la richiesta supera l’offerta disponibile.
2. Costo delle materie prime, dell’energia o dei trasporti: le imprese trasferiscono almeno in parte questi costi sui prezzi finali.
3. Politica monetaria: le banche centrali, come la BCE, intervengono sui tassi di interesse per influenzare il costo del denaro:

• tassi più alti tendono a rallentare consumi e investimenti e quindi l’aumento dei prezzi;
• tassi più bassi favoriscono la crescita economica e quindi l’aumento dei prezzi.

Questo meccanismo è uno degli strumenti principali per contenere l’inflazione quando supera determinati livelli.

Perché l’inflazione non è sempre negativa

L’inflazione viene spesso percepita come un problema, ma non sempre ha effetti negativi. Un livello moderato e stabile di crescita dei prezzi è considerato fisiologico in un’economia in espansione.

Un’inflazione troppo bassa può essere un segnale di debolezza economica, mentre un’inflazione elevata e persistente può creare squilibri, riducendo il potere d’acquisto e aumentando l’incertezza.

Per questo motivo le banche centrali definiscono obiettivi di inflazione considerati compatibili con una crescita economica equilibrata, cercando di evitare sia eccessi sia carenze.

Inflazione 2026: instabilità geopolitica e pressioni sui prezzi

Il 2026 sta mettendo a dura prova la tenuta dell’inflazione fisiologica a causa di una generale e fortissima instabilità geopolitica che incide su energia, commerci e politiche economiche, con effetti che si riflettono sui prezzi.

1. Una delle connessioni più immediate tra geopolitica e inflazione riguarda l’energia.
   L’area da cui provengono la maggior parte del petrolio e del gas del mondo – il Medio Oriente – è esposta a instabilità politica e conflitti, e questo rende i prezzi particolarmente sensibili.
   Quando si verificano interruzioni nelle forniture o aumentano i rischi legati alla produzione e al trasporto, infatti, i prezzi dell’energia tendono a salire. Questo aumento si trasmette rapidamente all’economia reale, perché energia e carburanti incidono sui costi di produzione e distribuzione di molti beni e servizi.
   Il risultato è un effetto a catena: costi più alti per le imprese, prezzi finali più elevati per consumatori e imprese.
   
2. Oltre all’energia, anche le catene di approvvigionamento globali giocano un ruolo importante per l’inflazione. Negli ultimi anni si è generata una maggiore fragilità delle supply chain, dovuta a tensioni commerciali, politiche industriali più protezionistiche e riorganizzazione della produzione su base regionale.
   Quando la circolazione delle merci diventa meno fluida o più costosa, aumentano i tempi e i costi di produzione. Questo può tradursi in un incremento dei prezzi finali, soprattutto nei settori che dipendono da componenti importati o da logistiche complesse.
   
3. Infine, in questo contesto geopolitico instabile, anche le politiche economiche cercano di adattarsi.
   Le banche centrali continuano a utilizzare i tassi di interesse per contenere o stimolare l’inflazione, ma le loro decisioni si confrontano con fattori che non dipendono direttamente dalla domanda interna.
   Se l’inflazione è alimentata da shock esterni, l’efficacia della politica monetaria può risultare più limitata. Al tempo stesso, le scelte sui tassi influenzano il costo del credito, la liquidità disponibile e quindi il comportamento di imprese e consumatori.

Questo intreccio tra fattori globali e strumenti economici rende il quadro più complesso: l’inflazione non è solo una questione interna né di un singolo Paese, ma il risultato di equilibri internazionali in continuo cambiamento.

La relazione tra inflazione e mercati finanziari

L’inflazione influenza in modo diretto anche il funzionamento dei mercati finanziari. Tassi di interesse, valutazioni degli asset e livello di rischio sono tutti elementi che reagiscono alle variazioni dell’inflazione e alle politiche adottate per contenerla.

Quando l’inflazione cresce oltre i livelli considerati sostenibili, abbiamo detto che le banche centrali tendono ad aumentare i tassi per ridurre la liquidità in circolazione.

Questo ha un impatto immediato sul costo del denaro:

• per le imprese, aumenta il costo dei finanziamenti;
• per i consumatori, diventano più onerosi mutui e prestiti.

Di conseguenza, si riducono investimenti e consumi, con effetti a catena sull’economia reale e sui mercati. Scopriamo quali.

L’inflazione incide in modo diverso sulle varie classi di investimento.

• Obbligazioni: quando l’inflazione aumenta, il valore reale dei flussi futuri (cedole e rimborso) diminuisce. Inoltre, l’aumento dei tassi può ridurre il prezzo dei titoli già emessi.
• Azioni: l’impatto dipende dal settore. Alcune imprese riescono a trasferire l’aumento dei costi sui prezzi finali, altre subiscono una compressione dei margini e quindi scende il valore delle loro azioni.
• Asset reali: beni come immobili o materie prime possono essere influenzati dall’inflazione in modo diverso, perché legati a dinamiche fisiche e non solo finanziarie. Nel caso immobiliare, per esempio, i costi di costruzione e finanziamento possono incidere negativamente sui rendimenti e sui tempi dei progetti.

Un contesto inflattivo, inoltre, soprattutto se accompagnato da instabilità geopolitica, tende ad aumentare l’incertezza sui mercati. Questo si traduce in una generale maggiore volatilità e in una rivalutazione del rischio associato agli investimenti.

La pianificazione finanziaria in tempo di inflazione

Gli effetti più immediati dell’inflazione sulla quotidianità di imprese e persone sono la riduzione delle spese, la difficoltà ad accedere a finanziamenti, prestiti e mutui e l’incertezza nell’allocazione degli investimenti, oltre che la minore disponibilità di risorse da investire.

In un contesto caratterizzato da inflazione e incertezza, diventa più rilevante la gestione della liquidità e delle risorse finanziarie.

Questo significa:

• monitorare con maggiore attenzione flussi di cassa e costi
• valutare l’impatto dell’inflazione nel medio periodo
• riconsiderare la distribuzione delle risorse tra strumenti diversi nel portafoglio.

La diversificazione resta un principio centrale nella gestione finanziaria, perché consente di distribuire il rischio su più ambiti e ridurre l’esposizione a singoli fattori di instabilità: una strategia di investimento a medio rischio e molto diversificata può non richiedere aggiustamenti anche durante un periodo di alta inflazione. Anzi, se la propria strategia di investimento è ben ponderata, è importante non prendere decisioni emotive frettolose in momenti di instabilità dei mercati.

Per capire meglio come muoversi in tempi di aumento dei prezzi e come contrastare l’inflazione nel 2026, leggi il nostro articolo dedicato.

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Le competenze tecnico-scientifiche sono diventate uno dei principali motori dell’innovazione economica. Dall’intelligenza artificiale alla fintech, dalla ricerca biotecnologica alle startup tecnologiche, molti dei settori con maggiore crescita e capacità di generare valore richiedono conoscenze matematiche, informatiche e ingegneristiche.

Questo è uno dei motivi per cui le donne risultano marginali nelle carriere in ambito tecnologico e più in generale nelle carriere maggiormente remunerative nell’attuale mercato del lavoro. La formazione femminile nelle discipline STEM (Science, Technology, Engineering and Mathematics), infatti, resta ancora significativamente più bassa rispetto a quella maschile. Questa disparità che si riscontra nel sistema educativo si riflette poi direttamente nel sistema lavorativo e imprenditoriale.

Promuovere l’accesso delle ragazze alle discipline STEM, quindi, è un pilastro della lotta al divario di genere, che deve fare leva su un lavoro culturale di demolizione degli stereotipi che implica la collaborazione di istituzioni, scuole, media. Ma non è “solo” una questione di divario di genere: come abbiamo spiegato nel nostro articolo sulla leadership femminile, i dati mostrano che la diversità di genere risulta uno stimolo tale da migliorare le performance delle aziende che la realizzano al proprio interno.

Il divario di genere nelle discipline STEM: i dati più recenti

La sottorappresentazione femminile nelle discipline scientifiche è un fenomeno diffuso a livello internazionale. Secondo i dati del report UNESCO 2025 sul tema, solo il 35% dei laureati nelle discipline STEM nel mondo è donna.

Il dato medio nasconde inoltre differenze significative tra i vari ambiti scientifici. Le donne sono relativamente più presenti nella biologia e nella medicina, mentre risultano molto meno rappresentate nelle discipline legate alla tecnologia e all’ingegneria. In particolare, la quota femminile è particolarmente bassa nei settori dell’informatica, dell’intelligenza artificiale e dell’ingegneria elettronica, che oggi sono tra i principali motori dell’innovazione tecnologica.

Questa distribuzione ha effetti diretti sulla composizione del mercato del lavoro nei settori più dinamici dell’economia globale. Le professioni che richiedono competenze tecniche avanzate – sviluppo software, analisi dei dati, cybersecurity o ingegneria dei sistemi – restano infatti caratterizzate da una forte prevalenza maschile.

Le conseguenze rilevanti per le donne, quindi, sono almeno tre:

• minore accesso alle professioni ad alta crescita, caratterizzate da salari più elevati;
• minor rappresentanza nei ruoli decisionali nei settori tecnologici;
• una presenza ridotta nell’imprenditorialità innovativa.

Il caso italiano: meno donne nei percorsi tecnico-scientifici

Il quadro italiano riflette la dinamica globale, con alcune criticità ancora più accentuate. In Italia meno del 17% delle giovani donne sceglie un percorso universitario STEM.

Questa scelta è influenzata da diversi fattori. Tra i più rilevanti emergono:

• stereotipi culturali che associano le discipline tecniche prevalentemente al mondo maschile
• una minore esposizione delle ragazze a modelli femminili nel campo scientifico
• percorsi di orientamento scolastico che spesso non valorizzano le competenze scientifiche delle studentesse.

L’importanza delle competenze STEM per l’economia dell’innovazione

L’economia contemporanea è sempre più orientata verso attività ad alta intensità tecnologica. La digitalizzazione dei processi produttivi, l’utilizzo diffuso dei dati e lo sviluppo dell’intelligenza artificiale hanno modificato profondamente le competenze richieste dal mercato del lavoro.

Questa trasformazione riguarda non solo le imprese tecnologiche, ma l’intero sistema economico. Industrie tradizionali, servizi finanziari, sanità, logistica e manifattura avanzata utilizzano sempre più strumenti digitali, analisi dei dati e automazione dei processi. Di conseguenza, la domanda di competenze tecnico-scientifiche cresce in modo trasversale in molti settori.

Questa domanda è particolarmente elevata tra le startup innovative, spesso caratterizzate da una forte componente tecnologica, sia nello sviluppo di prodotti o servizi nuovi, sia nell’applicazione di nuove tecnologie a prodotti o servizi esistenti. Per questo, il numero delle startup avviate o partecipate da donne è di gran lunga inferiore a quello delle startup maschili.

Favorire l’accesso delle donne alla formazione STEM, perciò, significa arricchire potenzialmente l’ecosistema startup e portare nuova linfa e nuovi punti di vista nel mondo dell’innovazione. Questo sottolinea come la parità di genere abbia anche implicazioni dirette sulla capacità di innovazione e sulla competitività delle economie avanzate.

STEM, finanza e tecnologia: la trasformazione della finanza digitale

Uno degli ambiti in cui la domanda di competenze STEM è cresciuta molto rapidamente è quello della finanza. L’innovazione tecnologica ha trasformato profondamente il settore finanziario, dando origine a nuovi modelli di business basati su piattaforme digitali e analisi avanzata dei dati.

È l’era del fintech: piattaforme di investimento online, sistemi di pagamento digitali, soluzioni di investimento e pagamento basate su blockchain, algoritmi per la gestione automatizzata dei portafogli, strumenti IA e algoritmi per l’analisi dei dati finanziari.

La progettazione e la gestione di queste tecnologie richiedono competenze che combinano conoscenze finanziarie con competenze matematiche, statistiche e informatiche.

Ed ecco perché, nonostante il fintech sia un settore moderno e all’avanguardia, non brilla per i risultati in termini di parità di genere.

Come promuovere le competenze STEM tra le ragazze

Secondo l’UNESCO, ridurre il divario di genere nelle STEM richiede interventi coordinati che coinvolgano istruzione, politiche pubbliche e mercato del lavoro.

Il primo ambito da cui partire per ridurre il divario di genere nelle discipline STEM è ovviamente il sistema educativo. Molte ricerche mostrano che l’interesse verso le materie scientifiche si forma già durante la scuola primaria e secondaria, mentre le scelte universitarie rappresentano spesso l’esito di orientamenti maturati negli anni precedenti.

Per questo motivo, è importante che gli insegnanti siano formati per evitare gli stereotipi di genere e fornire pari stimolo verso le discipline STEM a maschi e femmine, che i libri di testo evitino i tradizionali abbinamenti tra genere e ruolo nella società e nel lavoro, che l’orientamento scolastico offra alle studentesse una maggiore esposizione alle discipline scientifiche e tecnologiche.

La politica ha il ruolo di favorire la continuità delle carriere femminili nelle professioni scientifiche, promuovere borse di studio e altri incentivi specifici per gli studi STEM femminili, organizzare iniziative di visibilità per le donne STEM. Anche dare più voce ai modelli di riferimento femminili presenti nel mondo scientifico, infatti, può avere un impatto significativo nel rafforzare la fiducia delle ragazze nelle proprie capacità nelle materie STEM.

Le imprese, infine, possono avviare programmi specifici per incoraggiare la partecipazione femminile nei settori scientifici e tecnologici. Per esempio, programmi di mentoring per studentesse e giovani professioniste, borse di studio private, stage e tirocini o altri tipi di percorsi formativi ad hoc per le giovani donne.

Queste iniziative sono già realtà, ma sono ancora insufficienti a sradicare stereotipi e ostacoli: il progresso è lento e richiede un’accelerazione dell’impegno condiviso. Il report UNESCO che abbiamo già citato, infatti, sottolinea come la percentuale di donne in settori STEM sia ferma dal 2013.

Come ogni anno, per il mese di marzo, in occasione della Giornata internazionale dei diritti della donna, pubblichiamo contenuti su parità di genere, fintech e molto altro. Se l’articolo “Stem, finanza e innovazione” ti è piaciuto, leggi tutti gli altri!

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A più di dieci anni dalla sua comparsa in Italia, il crowdfunding è ormai un pilastro consolidato della finanza alternativa riconosciuto anche a livello istituzionale, a livello non solo nazionale, ma europeo. Con la piena operatività del Regolamento UE (ECSPR) e l’armonizzazione dei mercati transfrontalieri, investire in startup innovative è più sicuro e accessibile che mai, grazie alle norme sulla trasparenza e sulla tutela degli investitori.
Ma l’investimento in crowdfunding resta un’operazione finanziaria che richiede consapevolezza delle dinamiche e dei rischi. In questo articolo, esploreremo le 4 regole d’oro per navigare con successo tra le opportunità di investimento in startup con il crowdfunding.

1. Conoscere il crowdfunding più utilizzato dalle startup: l’equity

Il crowdfunding (dall’inglese “crowd”, folla e “funding”, finanziamento) è una forma di finanziamento collettivo realizzabile attraverso apposite piattaforme web autorizzate da Consob e Banca d’Italia che mettono in contatto imprese in cerca di capitale per accelerare la propria crescita e soggetti disposti a conferire il proprio denaro per sostenerla. Si tratta di una modalità di investimento alla portata di tutti, perché consente di investire in progetti concreti, in economia reale, a partire da piccole cifre: non bisogna essere esperti di finanza, né avere portafogli milionari.

Come abbiamo raccontato nel nostro articolo sui 5 elementi fondamentali per una campagna di successo, quando si parla di crowdfunding e startup ci si riferisce solitamente all’equity. Benché esistano quattro diverse tipologie di crowdfunding finanziario (lending, debt e – appunto – equity), quest’ultima è quella più diffusa tra le startup innovative in cerca di capitali per far decollare il proprio progetto, perché si adatta particolarmente bene alla fase iniziale di un’impresa, quando le risorse sono limitate. 

Investendo in una startup con l’equity crowdfunding, l’aderente acquisisce titoli partecipativi al capitale dell’impresa e diventa quindi socio della stessa.

2 – Conoscere le normative: l’Unione Europea ha un regolamento comune per l’equity e il lending crowdfunding

Nel 2020 l’UE ha approvato il Regolamento ECSP (European Crowdfunding Service Providers) per uniformare le norme di funzionamento dei fornitori di servizi di crowdfunding in tutta l’Unione. Il regolamento è poi entrato effettivamente in vigore nel 2023, dopo un lungo periodo di transizione.

Abbiamo parlato nell’articolo sul regolamento UE di tutte le novità introdotte dai provvedimenti in esso contenuti. Sintetizziamo qui gli elementi più importanti da conoscere nell’ottica di investire con successo in startup con il crowdfunding:

• Solo le piattaforme autorizzate dalle autorità competenti nazionali possono erogare servizi di crowdfunding (cioè ospitare campagne e raccogliere investimenti). Quindi, per verificare l’affidabilità di una piattaforma, basta verificare la sua iscrizione al registro ESMA.
• Le piattaforme hanno l’obbligo di fornire informazioni trasparenti sui progetti proposti e sui metodi di analisi, valutazione e selezione dei progetti proposti. Leggere i documenti presenti sulla pagina di ciascuna campagna è importante per verificare questa trasparenza e investire con consapevolezza.
• Per investire, è necessario sottoporsi a un questionario di conoscenza, finalizzato a verificare le competenze in materia di investimenti finanziari e la comprensione dei rischi. Inoltre, i portali devono mettere a disposizione degli utenti la possibilità di eseguire una simulazione della capacità di sostenere perdite (che è facoltativa).

3 – Ci sono diversi modi per monetizzare l’investimento

Un investimento in startup tramite equity crowdfunding fa riferimento a un orizzonte temporale medio-lungo. Il ritorno dell’investimento non è quindi immediato, ma richiede un po’ di pazienza.

Tra le possibili exit strategy c’è innanzitutto la vendita della società a terzi. Si tratta solitamente di competitor più grandi o di grossi fondi di investimento che decidono di acquisire startup e PMI innovative dando agli investitori la possibilità di cedere le proprie quote.

Un ritorno sull’investimento simile si può ottenere anche nel caso in cui la startup si quoti in Borsa, permettendo agli investitori di cedere le proprie quote sul mercato.

Molto più a lungo termine è invece la terza tipologia di ritorno, data dalla distribuzione di dividendi: per le startup innovative vige infatti il divieto di distribuire gli utili per almeno 5 anni.

Infine, si può anche decidere di rivendere le quote a terzi, ma bisogna riuscire a trovare da soli gli acquirenti e concordare il prezzo, trattandosi di un capitale illiquido. A tale scopo esistono bacheche elettroniche per lo scambio di quote, in particolare nel nostro hub c’è Crowdarena, e il regolamento ECSP incentiva lo sviluppo di queste infrastrutture.

4 – Per ridurre il rischio si devono diversificare gli investimenti

Nonostante la facilità di realizzazione e la possibilità concreta di ottenere ritorni anche molto cospicui, investire in startup con il crowdfunding rimane pur sempre un’operazione con un certo margine di rischio: la possibilità di perdere i propri soldi non può essere esclusa. Ecco perché, prima di investire, è necessario assicurarsi di avere le capacità finanziarie per fronteggiare un’eventuale perdita della somma versata. 

Detto questo, esistono comunque alcuni accorgimenti seguendo i quali si può ridurre al minimo eventuali perdite. Proprio come negli investimenti finanziari tradizionali, anche nel crowdfunding tutti gli operatori del settore consigliano di diversificare il più possibile gli investimenti: invece di investire i propri soldi in un solo progetto, è più saggio selezionarne diversi. Si distribuisce, così, il rischio su progetti diversi: un eventuale investimento in perdita può essere compensato da un altro in positivo.

Scopri tutte le campagne di equity crowdfunding in corso sul nostro sito!

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Per una PMI, l’accesso al capitale è una leva strategica che può accelerare o frenare un progetto di crescita. Espansione commerciale, investimenti in tecnologia, ingresso in nuovi mercati, acquisizioni o riorganizzazioni interne richiedono risorse adeguate e, soprattutto, una pianificazione coerente.

Eppure, molte difficoltà nell’ottenere capitali non dipendono dalla mancanza di strumenti disponibili. Oggi le imprese possono contare su credito bancario, finanza alternativa, finanza agevolata e strumenti di mercato. Spesso il problema nasce altrove: aspettative non allineate, preparazione incompleta, scelta dello strumento non coerente con l’obiettivo.

In questo articolo analizziamo gli errori più frequenti che rallentano l’accesso al capitale per le PMI, per aiutare a capire come evitare un approccio alla ricerca di finanziamenti che rischia di compromettere progetti di crescita anche solidi.

Confondere il bisogno di liquidità con un progetto di crescita

Uno degli errori più comuni riguarda la definizione stessa del fabbisogno finanziario. Il bisogno di liquidità a breve termine è molto diverso dal bisogno di capitali per un progetto di crescita strutturata, ma capita che i due vengano confusi e sovrapposti.

La liquidità operativa serve a sostenere il ciclo corrente dell’impresa: pagare fornitori, coprire un picco di magazzino, gestire ritardi negli incassi, anticipare costi legati a commesse già acquisite.

Un progetto di crescita, invece, ha caratteristiche diverse:

• comporta un aumento strutturale dei costi o degli asset;
• richiede un orizzonte temporale medio-lungo;
• genera ritorni economici attesi in un arco temporale definito ma non immediato.

Se un investimento strutturale viene finanziato con strumenti pensati per il breve periodo, si genera pressione sui flussi di cassa. Se una tensione temporanea di liquidità viene “raccontata” come piano strategico, il rischio è di perdere credibilità verso chi valuta il progetto.

Gli interlocutori – siano essi finanziatori o investitori – analizzano:

• la destinazione puntuale dei fondi;
• la sostenibilità dei flussi di rimborso o la capacità di generare valore;
• la coerenza tra importo richiesto e progetto dichiarato.

Se il capitale serve in realtà a coprire tensioni di cassa pregresse, ma viene presentato come leva per la crescita, la due diligence evidenzierà rapidamente il disallineamento. Questo rallenta il processo, irrigidisce le condizioni o porta al rifiuto dell’operazione.

Il primo passo è una diagnosi finanziaria interna chiara e oggettiva:

• qual è la natura del fabbisogno?
• è temporaneo o strutturale?
• quali flussi di cassa genererà l’investimento?

Solo dopo questa analisi è possibile individuare una struttura di finanziamento coerente con l’obiettivo.

Pensare allo strumento prima dell’obiettivo

Un altro errore ricorrente tra le PMI che cercano capitali è partire dallo strumento finanziario anziché dall’obiettivo strategico.

Spesso le imprese scelgono lo strumento finanziario che sembra loro più accessibile o più “generoso”, prima ancora di avere chiarito con precisione cosa intendono realizzare e con quali tempi.

Questo approccio rischia di trasformare lo strumento in un fine, invece che in un mezzo.

Spesso la scelta dello strumento è influenzata da fattori esterni:

• trend di mercato;
• casi di successo di altre aziende;
• suggerimenti di consulenti non pienamente allineati alla strategia aziendale;
• percezione che uno strumento sia più “moderno” o più rapido.

Il risultato è una forzatura: il progetto viene adattato alla struttura tecnica dello strumento scelto, invece di costruire una struttura coerente con il progetto.

Per esempio, un’operazione che richiede capitale paziente e condivisione del rischio potrebbe non essere compatibile con una struttura di debito a breve termine. Viceversa, un’esigenza molto circoscritta e con ritorni prevedibili potrebbe non richiedere un’apertura del capitale.

Ogni progetto di crescita implica un diverso profilo di rischio, orizzonte temporale, impatto sui flussi di cassa, livello di coinvolgimento della governance: tutti fattori da considerare prima della scelta dello strumento di finanziamento, che altrimenti si trasforma in un vincolo.

Sottovalutare il fattore tempo

L’accesso al capitale non è mai immediato. Uno degli errori più frequenti delle PMI è attivarsi quando il bisogno di capitale è già urgente. In quel momento, però, il tempo non è più un alleato.

Ogni operazione finanziaria, indipendentemente dallo strumento utilizzato, prevede alcune fasi ricorrenti:

• analisi preliminare del progetto;
• predisposizione del business plan e della documentazione economico-finanziaria;
• valutazione del merito creditizio o dell’attrattività dell’investimento;
• eventuale due diligence;
• negoziazione delle condizioni;
• formalizzazione contrattuale.

Questi passaggi richiedono settimane o mesi, a seconda della complessità dell’operazione e del grado di preparazione dell’impresa.

Quando la necessità di capitale diventa urgente, il potere negoziale dell’impresa si riduce, e il rischio è quello di ottenere condizioni meno favorevoli e ricorrere a soluzioni non ottimali. Non solo: gli investitori tendono a privilegiare imprese ben organizzate, che dimostrano pianificazione, controllo dei numeri e visione di medio periodo.

Comunicare a soggetti diversi senza personalizzare la comunicazione

L’accesso al capitale per le PMI è anche un processo relazionale. Ogni interlocutore valuta il progetto con criteri differenti e utilizza metriche proprie. Per questo è un errore importante utilizzare la stessa presentazione, lo stesso linguaggio e gli stessi argomenti con soggetti diversi, senza adattare il messaggio.

Presentare a tutti lo stesso set di informazioni significa rischiare di non rispondere in modo puntuale alle aspettative di ciascuno: un investitore in lending crowdfunding valuterà aspetti diversi da un business angel, che a sua volta avrà una prospettiva differente da quella di una banca.

Quando il messaggio non è calibrato, l’interlocutore deve “interpretare” il progetto invece di valutarlo. Questo genera richieste di chiarimenti, allunga i tempi e indebolisce la percezione di controllo da parte dell’impresa.

Alcune buone pratiche:

• predisporre executive summary differenziati per tipologia di interlocutore;
• chiarire con precisione l’utilizzo dei fondi;
• esplicitare le ipotesi alla base delle proiezioni economico-finanziarie;
• dimostrare consapevolezza dei rischi e delle variabili critiche.

Cercare una soluzione unica per esigenze diverse

La crescita di una PMI raramente segue un percorso lineare. Nel tempo si susseguono esigenze differenti: rafforzare il capitale circolante, investire in tecnologia, acquisire un concorrente, entrare in un nuovo mercato, riorganizzare la struttura produttiva.

Un ultimo errore diffuso è cercare uno strumento finanziario che risponda a tutte queste esigenze, che sono diverse per orizzonte temporale, profilo di rischio e impatto sulla struttura patrimoniale, come abbiamo già avuto modo di sottolineare parlando dell’errore di scegliere prima lo strumento e poi l’obiettivo.

Quando si tenta di utilizzare un solo canale per finanziare tutto, si generano squilibri.

Per esempio:

• un eccesso di debito per sostenere investimenti strutturali può comprimere la capacità futura di rimborso;
• una diluizione non pianificata del capitale può incidere sulla governance e sugli equilibri societari;
• una raccolta sovradimensionata rispetto al progetto reale può creare inefficienze nell’utilizzo delle risorse.

L’accesso al capitale per le PMI dovrebbe essere interpretato come un percorso progressivo, non come un evento isolato. Un percorso progressivo richiede una strategia integrata, che valuti la complementarità tra strumenti diversi, mantenga l’equilibrio tra capitale proprio e capitale di debito e adatti la struttura finanziaria all’evoluzione dell’impresa.

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L'articolo Accesso al capitale per le PMI: gli errori più comuni che rallentano la crescita proviene da Il blog di Opstart.